个人养老金制度推广向全国、更多指数基金纳入投资目录，会给个人养老金投资带来哪些变化？机构如何适应，个人又该如何投资？
12月30日，国内基金权威媒体举办《养老投资论坛》，邀请包含京东金融财富投研负责人冯永昌博士在内的三名专业人士，深度解读个人养老金制度全面施行，带来的养老资产配置新机遇。
冯永昌表示，在过去1年，基金行业经历了从销售为导向的卖方视角，向以投资者收益和体验为导向的买方视角的深刻转变。这种转变也反映在个人养老金业务中，天然将投顾业务带入个人养老金。“个人养老金和投顾业务就像硬币的两面。个人养老金要做好，必须和投顾业务结合起来做。”
冯永昌表示，美国养老体系的发展得益于经济周期、科技创新周期、国际环境、资本市场表现等因素。中国并不处于当时美国所处的经济周期阶段，因此不能照搬美国经验，必须具体问题具体分析。针对国内的个人养老金体系发展，冯永昌认为有三个待解决的问题。
首先在负债端，过去基金行业是针对每个客户去识别风险，与销售相匹配。但对于个人养老金，不应只关注单产品的风险，更应该站在客户的账户视角:客户账户可以购买多个产品，即使是稳健风格的投资者，也能在投资组合里配置一定比例的权益基金。对投资者适当性的认知，从单产品向账户维度的转变，需要制度方面不断做迭代。
其次在资产端，允许客户账户配置适当权益产品后，必须在资产端也引入好的权益产品。针对这一点，人社部等近期发文，将一些宽基指数也开发Y份额、纳入个人养老金投资产品目录。这在资产端也打开了投资空间。
第三，负债端和资产端要相互匹配，就引出投顾服务的必要性。个人养老金天然具备投顾服务所需的场景，用户不仅希望买单一的基金，更希望针对自己情况灵活调整和配置。这可能成为未来发展个人养老金的抓手:以客户账户视角、采用专业投顾服务，来完成资产配置。
针对国内经济周期和文化差异，京东金融也对国内用户定制开发了“养老下滑曲线”，将国内用户的生活场景划分为6个阶段，包括初始工作、结婚、生育、事业上升、事业稳定、退休，分别识别风险偏好，并结合经济环节，动态调整资产配置比例。
简单来说，考虑到国内与美国所处经济周期、用户特征的区别，国内个人养老金整体权益配置比例会更低，整个组合的收益会更加稳健、波动更小。
值得关注的是，目前京东金融App正是购买个人养老金的主流平台之一。在京东金融App上搜索，开户即可获得最高80元购物券，有超过250支产品可投，包括新加入的数十支指数基金。此外，京东金融还提供一站式的个人养老金服务，包括AI提供的养老顾问全程指导。投资养老，老有所养，来京东金融App投资正当其时。
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